四大板塊有望飚漲及個(gè)股推薦
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| (發(fā)布日期：2008-2-26 9:25:00) 來(lái)源：中金在線 |
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增持
根據(jù)商務(wù)部市場(chǎng)運(yùn)行司監(jiān)測(cè)，1月份千家核心商業(yè)企業(yè)零售指數(shù)同比增長(zhǎng)30.6%，增幅比上月提高11.6個(gè)百分點(diǎn)。商務(wù)部預(yù)計(jì)，受春節(jié)消費(fèi)因素影響，2月份商品銷售市場(chǎng)將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。
海通證券：
1月份包括元旦，而且鼠年春節(jié)在2月初也拉動(dòng)了1月份的零售額，但核心零售企業(yè)零售指數(shù)的大幅增長(zhǎng)還是比較振奮人心的，我們預(yù)計(jì)一季度主要商業(yè)類上市公司的凈利潤(rùn)有可能出現(xiàn)超預(yù)期增長(zhǎng)。
我們繼續(xù)維持“增持”的投資評(píng)級(jí)，我們對(duì)商業(yè)零售幾個(gè)子行業(yè)(業(yè)態(tài))投資評(píng)級(jí)排序由強(qiáng)到弱分別是：百貨、家電零售、超市賣場(chǎng)。百貨子行業(yè)一直是我們最看好的商業(yè)零售業(yè)態(tài)；對(duì)連鎖家電零售行業(yè)看好的理由主要在于整個(gè)家電分銷市場(chǎng)的整合，其發(fā)展空間在于目前尚不屬于連鎖家電零售企業(yè)所占有的60%多的市場(chǎng)份額上；對(duì)超市賣場(chǎng)我們持有相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度主要源自外資零售巨頭的競(jìng)爭(zhēng)積壓越來(lái)越大。
我們給予“買入”評(píng)級(jí)的公司有：歐亞集團(tuán)(600697)和建發(fā)股份(600153)，給予“增持”評(píng)級(jí)的公司有：大廈股份(600327)、百聯(lián)集團(tuán)、南京中商(600280)、天音控股(000829)、新世界(600628)、廣州友誼(000987)、重慶百貨(600729)、銀座股份(600858)、友誼股份(600827)、蘇寧電器(002024)和小商品城(600415)。(姚炯)
石油行業(yè)：國(guó)際油價(jià)破百國(guó)內(nèi)油市回暖
石油行業(yè)：國(guó)際油價(jià)破百國(guó)內(nèi)油市回暖
上周，在國(guó)際油價(jià)持續(xù)高漲的影響下，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)行情逐步回升。其中，南方市場(chǎng)汽油價(jià)格隨著春節(jié)過(guò)后運(yùn)輸行業(yè)用油的不斷增長(zhǎng)而普遍小幅上揚(yáng)。同時(shí)，柴油市場(chǎng)需求也逐步好轉(zhuǎn)，北方柴油市場(chǎng)在0號(hào)柴油普遍上市后逐步啟動(dòng)。值得注意的是，由于電煤吃緊，國(guó)內(nèi)發(fā)電用油需求顯著增加，這也推動(dòng)了油市回暖。
據(jù)中國(guó)加油站網(wǎng)介紹，此前已連續(xù)數(shù)周陷于低谷的國(guó)內(nèi)柴油市場(chǎng)需求終于從上周開(kāi)始逐步好轉(zhuǎn)，工礦企業(yè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及運(yùn)輸業(yè)的緩慢復(fù)工也加快了柴油零售的恢復(fù)速度。在電煤資源緊缺的形勢(shì)下，發(fā)電用油需求增加明顯。
另一方面，上周我國(guó)氣溫逐步回升，天氣的轉(zhuǎn)暖使得市場(chǎng)對(duì)低標(biāo)號(hào)柴油的需求下降，西北、華北地區(qū)低標(biāo)號(hào)柴油逐步退出市場(chǎng)，0號(hào)柴油逐漸上市。地方煉廠也在需求增加的帶動(dòng)下，價(jià)格呈上升態(tài)勢(shì)，山東、陜西等地的地?zé)挷裼蛢r(jià)格有所上漲。
汽油方面，由于節(jié)前返鄉(xiāng)的旅客開(kāi)始回流，導(dǎo)致客流速度增加，為汽油零售業(yè)的逐步恢復(fù)創(chuàng)造了條件。華南地區(qū)受資源下降以及需求的帶動(dòng)，汽油用油增加，價(jià)格也有所上漲。
數(shù)據(jù)顯示，上周一，山東正和煉廠90號(hào)汽油報(bào)6330元/噸；93號(hào)汽油報(bào)6430元/噸；-10號(hào)柴油報(bào)6150元/噸。到上周五，該煉廠90號(hào)汽油報(bào)6380元/噸；93號(hào)汽油報(bào)6480元/噸；-10號(hào)柴油報(bào)6170元/噸，均小幅上漲20-50元/噸不等。
此外，在南京市場(chǎng)，本月18日因春運(yùn)高峰，交運(yùn)用油需求回升，導(dǎo)致負(fù)號(hào)柴油供應(yīng)偏緊。批發(fā)環(huán)節(jié)依舊表現(xiàn)清淡，市場(chǎng)整體供需平衡。
但數(shù)天后的22日，當(dāng)?shù)匦星檗D(zhuǎn)好，市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)暖。其中，中石化90號(hào)汽油報(bào)6500元/噸；93號(hào)汽油報(bào)6800元/噸；0號(hào)柴油報(bào)6100-6150元/噸。中石油90號(hào)汽油報(bào)6400元/噸；93號(hào)汽油報(bào)6800元/噸；0號(hào)柴油報(bào)5950-5990元/噸。
鋼鐵行業(yè)：鐵礦石提價(jià)負(fù)面影響有限
鋼鐵行業(yè)：鐵礦石提價(jià)負(fù)面影響有限
由于鐵礦石價(jià)格大漲65%，昨日，寶鋼股份(600019)出臺(tái)了2季度鋼材價(jià)格調(diào)整方案：旗下各類鋼產(chǎn)品價(jià)格都普遍上調(diào)。業(yè)內(nèi)人士分析，寶鋼此次調(diào)價(jià)已覆蓋了鐵礦石等原料成本的上升，在目前的大環(huán)境下，二季度國(guó)內(nèi)可能將出現(xiàn)新一輪鋼市上漲潮。
根據(jù)寶鋼的調(diào)價(jià)通知，其鋼坯上漲600元/噸，線材上漲600元/噸，熱軋上漲500-800元/噸，熱軋酸洗上漲600-700元/噸，軋硬卷上漲700元/噸，普通冷軋上漲800元/噸。
其中，熱鍍鋅產(chǎn)品上漲最高，漲幅達(dá)1000元/噸，電鍍鋅漲700元/噸，彩涂上漲500-700元/噸，寬厚板上漲800元/噸，電工鋼上漲600元/噸，電鍍錫上漲500元/噸，此次調(diào)整的價(jià)格不含稅，并于當(dāng)日生效執(zhí)行。
鋼鐵專家徐向春認(rèn)為，寶鋼大幅度上調(diào)二季度價(jià)格主要原因是鐵礦石談判價(jià)格上漲65%和71%，加之煉焦煤、焦炭供應(yīng)緊張、價(jià)格上揚(yáng)，鋼材生產(chǎn)成本增加超過(guò)了500元/噸，推動(dòng)國(guó)內(nèi)外鋼廠紛紛上調(diào)鋼材出廠價(jià)格，寶鋼也不例外。其次是近三個(gè)月國(guó)際國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格累計(jì)每噸上漲幅度達(dá)100美元至200美元，由于寶鋼是按季度定價(jià)，去年十一月份制定的價(jià)格已遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)格，因此寶鋼此次調(diào)價(jià)很大程度上是對(duì)市場(chǎng)的滯后反應(yīng)。
天相投資顧問(wèn)公司分析師王招華表示，此次寶鋼調(diào)價(jià)幅度有所超出預(yù)期，熱軋尤其超預(yù)期，市場(chǎng)前期認(rèn)為是漲500元，這次調(diào)了800元；冷軋略高于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)認(rèn)為會(huì)漲600至800元，這次調(diào)了800元。因?yàn)樽陨洗握{(diào)價(jià)以來(lái)市場(chǎng)鋼價(jià)已上漲較多，特別是上周市場(chǎng)鋼價(jià)上漲較大，寶鋼冷軋、熱軋產(chǎn)品通常比市場(chǎng)高出400元、200元左右，所以此次定價(jià)較高，也反映了寶鋼對(duì)后市較為樂(lè)觀。
對(duì)于寶鋼冷軋相比熱軋調(diào)升幅度偏小的主要原因，王招華表示，可能是基于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)考量，近年來(lái)武鋼等企業(yè)冷軋產(chǎn)品逐漸成熟，寶鋼壓低冷軋價(jià)格漲幅，將有利于其市場(chǎng)份額的穩(wěn)定甚至擴(kuò)大。比較寶鋼熱、冷軋與市場(chǎng)同類產(chǎn)品的差價(jià)可以看出，如果不考慮二季度市場(chǎng)鋼價(jià)續(xù)漲的預(yù)期，僅彌補(bǔ)自上次調(diào)價(jià)至今市場(chǎng)價(jià)格的漲幅，寶鋼二季度熱、冷軋產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)分別上調(diào)632元和930元，此次寶鋼冷、熱軋產(chǎn)品均上調(diào)800元/噸，反映了寶鋼對(duì)市場(chǎng)熱軋繼續(xù)上漲的信心，也表明三季度寶鋼冷軋產(chǎn)品仍然看漲。
天相投資報(bào)告指出，市場(chǎng)鋼價(jià)有望在二月底、三月初確立新一輪上漲趨勢(shì)。在行業(yè)供應(yīng)偏緊的背景下，目前鋼價(jià)漲勢(shì)剛剛確立，鋼價(jià)上漲仍能夠被下游行業(yè)接受并消化。
而徐向春則表示，由于近期鋼材漲幅巨大，寶鋼有上漲動(dòng)力透支之嫌，并增大了通貨膨脹壓力，下游用戶能否承受有待進(jìn)一步觀察。
寶鋼和世界最大鐵礦石巨頭淡水河谷公司就2008年鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)到協(xié)議，鐵礦石在去年的基礎(chǔ)上再上漲65%，對(duì)于鋼鐵業(yè)影響較大，中國(guó)鋼鐵業(yè)由此將步入高成本、高鋼價(jià)的時(shí)代。目前鋼鐵指數(shù)跌幅已達(dá)到20%左右，鐵礦石上漲的消息的傳出，我們認(rèn)為是利空兌現(xiàn)，未來(lái)有望展開(kāi)上漲的可能。
鋼鐵2008年需求強(qiáng)勁仍支撐鋼價(jià)。雖然未來(lái)的鋼鐵出口將呈下降趨勢(shì)，但是國(guó)內(nèi)強(qiáng)勁的需求，再加上行業(yè)的整合，將支撐鋼材價(jià)格穩(wěn)定上漲。
LME鋼坯期貨上市，為鋼鐵企業(yè)提供了規(guī)避鐵礦石價(jià)格大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。以前鋼鐵公司主要通過(guò)提高產(chǎn)品附加值和長(zhǎng)期合同來(lái)規(guī)避鐵礦石價(jià)格波動(dòng)的影響，鋼鐵期貨的推出，更能使鋼鐵生產(chǎn)商基于更可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流進(jìn)行資本投資決策，這對(duì)鋼鐵企業(yè)長(zhǎng)期保持盈利能力具有相當(dāng)大的利好。
鋼鐵企業(yè)的業(yè)績(jī)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。2007年度銷售利潤(rùn)率7.27%，比2006年提高0.81個(gè)百分點(diǎn)。
從估值上看，鋼鐵股是A股市場(chǎng)估值最低的板塊，再加上未來(lái)上漲的潛力相當(dāng)大，我們建議關(guān)注技術(shù)居于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的寶鋼股份(600019)；關(guān)注整體上市后提升盈利能力的鞍鋼股份(000898)；關(guān)注具有估值優(yōu)勢(shì)的武鋼股份(600005)。
新能源板塊：油價(jià)破百美元后成長(zhǎng)性更突出
新能源板塊：油價(jià)破百美元后成長(zhǎng)性更突出
近期國(guó)際油價(jià)突破每桶100美元后，新能源行業(yè)的優(yōu)勢(shì)性將更能顯示出其投資價(jià)值，該板塊前期明顯有新增資金介入，短線受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響出現(xiàn)調(diào)整，但相比之下其抗跌性明顯，后市可關(guān)注。
首先，油價(jià)上漲，帶動(dòng)行業(yè)需求。隨著國(guó)際油價(jià)的不斷創(chuàng)出新高，并且近期突破每桶100美元后，作為其替代產(chǎn)品的風(fēng)能、太陽(yáng)能、生物柴油等新能源產(chǎn)品將更受到人們的關(guān)注。由于目前整個(gè)行業(yè)屬于新興行業(yè)，盈利能力比較弱，一旦其開(kāi)發(fā)的新能源領(lǐng)域被市場(chǎng)認(rèn)可，需求逐漸開(kāi)始旺盛起來(lái)，上市公司的成長(zhǎng)性將加快。
其次，國(guó)家政策扶持，提升行業(yè)發(fā)展空間。到2010年我國(guó)可再生能源消費(fèi)量將達(dá)到能源消費(fèi)總量的10%左右�？稍偕茉葱袠I(yè)的發(fā)展將是未來(lái)的一個(gè)趨勢(shì)，行業(yè)成長(zhǎng)空間非常大，將給相關(guān)上市公司帶來(lái)無(wú)限的機(jī)遇。
最后，強(qiáng)勢(shì)板塊品種，個(gè)股機(jī)會(huì)突出。近期該板塊整體走勢(shì)仍處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，短期內(nèi)雖然受到大盤系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，但不影響其未來(lái)的走勢(shì)。且個(gè)股表現(xiàn)非常顯眼，上周金風(fēng)科技、寶新能源(000690)在大勢(shì)不好的背景下曾出現(xiàn)過(guò)漲停，昨日盤中魯能泰山(000720)、川投能源(600674)更是逆市大幅上揚(yáng)，后市該板塊在一些龍頭股反復(fù)活躍下有望整體走強(qiáng)。
操作上，該板塊中的個(gè)股業(yè)績(jī)突出的數(shù)量并不多，一些具備龍頭效應(yīng)的公司往往是行業(yè)中絕對(duì)領(lǐng)先者，未來(lái)發(fā)展更具潛力，可給予重點(diǎn)關(guān)注。 |
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