近期A股市場在持續(xù)反彈后面臨一定調(diào)整壓力，但電力設(shè)備板塊中的榮信股份、深圳惠程等個股卻拒絕回調(diào)，股價保持強勢，這提升了各路資金對電力設(shè)備板塊投資機會的重視程度。

　　行業(yè)高成長預期強烈

　　從以往A股市場的可持續(xù)成長上市公司的成長路徑來看，其可持續(xù)增長離不開產(chǎn)品市場快速拓展這一關(guān)鍵因素。因為主導產(chǎn)品市場容量的持續(xù)拓展不僅可以拓展公司的主營業(yè)務(wù)收入增長空間，而且也可以改善行業(yè)內(nèi)的競爭情況，保證較高的盈利能力，從而為行業(yè)內(nèi)企業(yè)的發(fā)展提供一個較佳的平臺，蘇寧電器、貴州茅臺、煙臺萬華等近年的超級成長股均有這一成長“基因”。

　　反觀電力設(shè)備板塊，也擁有著這樣的優(yōu)勢。一是行業(yè)需求的提升。國家電網(wǎng)公司在“十一五”電網(wǎng)規(guī)劃調(diào)整報告中，將原來“十一五”的投資額從8586億元調(diào)增至1.13萬億元，增加幅度為31.6%。另據(jù)權(quán)威機構(gòu)預測，到2030年以前，我國需要投資1.51萬億美元用于發(fā)展電網(wǎng)系統(tǒng)。如果加上提高發(fā)電能力的成本，未來20年中國用于電力方面的投資將累計達到2.8萬億美元，相當于全世界電力總投資的1/4，這無疑賦予了電力設(shè)備行業(yè)極佳的行業(yè)需求預期。

　　二是產(chǎn)業(yè)政策的演變也使得那些符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向的電力設(shè)備股的市場需求得以迅速拓展。比如說近年來節(jié)能減排的產(chǎn)業(yè)政策導向，使得那些產(chǎn)品價格雖高，但節(jié)能效果明顯的電力設(shè)備品種得到市場的廣泛應用，行業(yè)需求空間由此打開。置信電氣的非晶變壓器就是如此，其也造就了置信電氣近年來業(yè)績持續(xù)翻番的增長路徑。再比如說靜止無功補償器（SVC）具有極強的節(jié)能效應，但由于國外SVC產(chǎn)品造價昂貴，極大地限制了SVC在國內(nèi)電力系統(tǒng)的推廣應用，導致該領(lǐng)域市場潛力巨大但卻處于需求較小的狀況。但隨著國家節(jié)能減排政策的推行，以及隨著榮信股份等國內(nèi)生產(chǎn)廠商的介入，產(chǎn)品價格有所下移，從而拓展了榮信股份等相關(guān)上市公司的業(yè)績成長空間。

　　三是行業(yè)發(fā)展的新特點也賦予電力設(shè)備行業(yè)新的增長動能。比如說電網(wǎng)投資向高壓、超高壓、特高壓產(chǎn)品方向發(fā)展。近年來，由于我國實施了西電東輸?shù)葢?zhàn)略，山西等區(qū)域由煤炭大省向電力大省轉(zhuǎn)變，加之西南地區(qū)的水電資源開發(fā)等因素，均對超高壓、特高壓的輸變電線路提出了新的要求。所以，未來這一領(lǐng)域或?qū)⒊蔀殡娋W(wǎng)的重要投資方向，如此就給電力設(shè)備行業(yè)提出了新的挑戰(zhàn)與機遇。部分在該領(lǐng)域占據(jù)著龍頭地位的企業(yè)或?qū)⑹芤娣藴\，思源電氣、平高電氣等就是如此。

　　面臨較佳投資機遇

　　筆者認為，目前A股市場的電力設(shè)備板塊仍有進一步活躍的空間。一方面是因為行業(yè)成長空間仍然廣闊，上市公司的可持續(xù)性成長將化解二級市場股價波動的風險。比如說電網(wǎng)設(shè)備業(yè)上市公司，因為前期我國一直重視發(fā)電，而忽視輸變電，歷史欠賬較多。而近年來一系列的信息顯示出輸變電設(shè)備在電網(wǎng)安全方面的獨特地位，因此國家在未來將持續(xù)加大對電網(wǎng)設(shè)備的投資，從而為電網(wǎng)設(shè)備股提供新的訂單需求刺激，相應也賦予此類個股持續(xù)活躍的動能。

　　另一方面則是電力設(shè)備的投資出現(xiàn)了積極的動向，這有利于電力設(shè)備板塊推陳出新，獲得新的做多動力。比如說前文提及的電網(wǎng)投資新方向，再比如說目前向風電、太陽能等新能源方向的投資，尤其是風電行業(yè)在近年來獲得巨大發(fā)展，風電設(shè)備類上市公司的訂單喜人，未來業(yè)績高成長的預期較為樂觀，如此就提振了各路資金對風電等新能源設(shè)備類上市公司的興趣，也就有望為電力設(shè)備股注入源源不斷的做多動能。

　　兩大角度把握機會

　　在實際操作中，筆者建議投資者密切關(guān)注電力設(shè)備股的投資機會，其中有兩個選股角度可供參考。

　　一是從行業(yè)發(fā)展的趨勢中尋找投資機會。近年我國輸變電行業(yè)的發(fā)展思路是向節(jié)能、高壓以及超高壓等方向發(fā)展，符合這些行業(yè)發(fā)展方向的個股，往往能夠獲得更多的產(chǎn)品訂單，未來的業(yè)績增長將相對樂觀。比如說榮信股份得益于電網(wǎng)投資規(guī)模的拓展，訂單持續(xù)增長，2007年年報顯示訂單達到6.2億元，較上年同期增長106%，而公司在2007年主營業(yè)務(wù)收入也不過只有3.67億元。不難看出，作為電力電子龍頭企業(yè)的榮信股份在未來兩、三年的業(yè)績持續(xù)成長有較大保證。類似個股尚有長城電工、深圳惠程等個股。長城電工的優(yōu)勢在于風電設(shè)備的發(fā)展前景；深圳惠程則在于募集資金項目符合電網(wǎng)投資方向，有望形成新的利潤增長點。

　　二是從注資的角度選擇電力設(shè)備強勢股。目前不少電力設(shè)備公司的控股股東實力雄厚，在“市值管理”漸成趨勢的前提下，不排除實力股東注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的可能。因此，國電南自、國電南瑞等個股有進一步上漲空間，因為注資預期其實賦予該類個股極強的估值溢價，故建議投資者進一步關(guān)注。另外，對ST阿繼也可跟蹤，公司是東哈電集團在A股市場唯一的上市公司，具有一定的資本運作預期；更何況，在股改過程中大股東還有注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的承諾，故該股投資機會可以相對樂觀。