國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，07年1-11月，輸變電設(shè)備各子行業(yè)收入、利潤總額均同比增長較快，各子行業(yè)收入基本上保持30%左右的增長。08年1—2月延續(xù)了快速增長趨勢，各子行業(yè)收入增速仍保持在20%—30%之間。“十一五”期間，電網(wǎng)投資估計約1.5萬億元左右，08年兩大電網(wǎng)集團投資總額達3000億元左右，預(yù)計未來3年電網(wǎng)投資將保持20%左右年均增速。

　　電站設(shè)備行業(yè)

　　我們認(rèn)為三類整機企業(yè)或?qū)�勝出：其一是具備技術(shù)優(yōu)勢，能開發(fā)兆瓦級主流機型并迅速產(chǎn)業(yè)化類企業(yè)；其二是具備上游零部件的內(nèi)部配套能力或外部穩(wěn)定供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)；其三是具備項目開發(fā)能力并與下游電力集團建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的企業(yè)。

　　投資風(fēng)電設(shè)備建議抓住兩條投資主線：1）有望在競爭中勝出的整機企業(yè)；如金風(fēng)科技(002202,股吧)、東方電氣(600875,股吧)、華儀電氣(600290,股吧)、湘電股份(600416,股吧)；2）關(guān)鍵零部件生產(chǎn)商，關(guān)注生產(chǎn)葉片的天奇股份(002009,股吧)、中材科技(002080,股吧)、鑫茂科技(000836,股吧)，生產(chǎn)電機的長城電工(600192,股吧)、生產(chǎn)軸承的天馬股份(002122,股吧)。

　　接著提示一下行業(yè)發(fā)展的主要風(fēng)險：1）國內(nèi)風(fēng)電廠商蜂擁而上可能導(dǎo)致行業(yè)競爭惡化。2）風(fēng)機產(chǎn)品未來運行的穩(wěn)定性狀況可能造成業(yè)績波動性。3）風(fēng)電定價機制的取向決定投資熱情的持續(xù)性。

　　光伏產(chǎn)業(yè)

　　光伏行業(yè)投資機會。短期關(guān)注已經(jīng)或者即將投產(chǎn)的硅料企業(yè)：關(guān)注天威保變(600550,股吧)、通威股份(600438,股吧)。長期關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈完整的一體化企業(yè)，關(guān)注天威保變、南玻A、特變電工(600089,股吧)。

　　光伏行業(yè)發(fā)展面臨主要風(fēng)險。1）多晶硅的生產(chǎn)過程不但能耗高,而且排出的尾氣和廢料對環(huán)境污染嚴(yán)重，以后可能會影響國家對多晶硅產(chǎn)業(yè)的政策。2）太陽能產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)尚不能由市場驅(qū)動，行業(yè)發(fā)展取決于政府的政策，具有較大不確定性。3）中國光伏產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)極不合理。

　　核電設(shè)備行業(yè)

　　下面我們看一下核電的投資機會。1）建議關(guān)注上市公司東方電氣、上海電氣即將吸收合并的上電股份(600627,股吧)。2）輔機制造企業(yè)未來也將呈現(xiàn)一定的投資價值。具有核電概念的上市公司有中核科技(000777,股吧)、哈空調(diào)(600202,股吧)、中成股份(000151,股吧)等，不過由于核電產(chǎn)品目前對上市公司貢獻利潤較小，短期內(nèi)還難以享受到核電產(chǎn)業(yè)景氣提升所帶來的好處，但可以給予適當(dāng)前瞻性的關(guān)注。

　　行業(yè)發(fā)展面臨主要風(fēng)險：1）我國核電自主研發(fā)能力不強，自主化和本地化程度較低，因而造價也難以降下來。2）核電發(fā)展的產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分還沒形成，再加之技術(shù)門檻高、人才緊缺等原因，限制了核電的規(guī)模發(fā)展。3）核電安全性影響投資核電的熱情度。

　　電氣設(shè)備行業(yè)

　　投資電氣設(shè)備行業(yè)建議關(guān)注兩類公司：1）輸變電行業(yè)持續(xù)景氣，建議關(guān)注龍頭企業(yè)，關(guān)注特變電工、平高電氣(600312,股吧)、思源電氣(002028,股吧)、許繼電氣(000400,股吧)、置信電氣(600517,股吧)等上市公司。2）電源結(jié)構(gòu)調(diào)整中，新能源設(shè)備制造行業(yè)迎來機會，建議關(guān)注新能源的優(yōu)勢企業(yè)。如東方電氣（風(fēng)電+核電）、天威保變（太陽能+風(fēng)電）、特變電工（太陽能）、湘電股份（風(fēng)電）、金風(fēng)科技（風(fēng)電）、華儀電氣（風(fēng)電）等。