要點：裝備制造業(yè)振興規(guī)劃獲得原則通過。國務(wù)院總理溫家寶4 日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,審議并原則通過裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。會議決定,加快裝備制造企業(yè)兼并重組和產(chǎn)品更新?lián)Q代,促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,全面提升產(chǎn)業(yè)競爭力。我們認為會議內(nèi)容主要可歸納為以下四點:

　　一是依托重點工程提高國產(chǎn)化率、裝備自給率�！耙劳懈咝�清潔發(fā)電、特高壓變電、煤礦與金屬礦采掘、天然氣管道輸送和液化儲運、高速鐵路、城市軌道交通等領(lǐng)域的重點工程,有針對性地實現(xiàn)重點產(chǎn)品國內(nèi)制造。結(jié)合鋼鐵、汽車、紡織等大產(chǎn)業(yè)的重點項目,推進裝備自動化。”

  　我們認為后續(xù)可能會出臺一些政策,如限定重點工程采購設(shè)備的國產(chǎn)化率,對國內(nèi)裝備制造商,特別是涉及到以上重點工程和重點行業(yè)的設(shè)備制造商構(gòu)成實際性利好。

　　二是重視基礎(chǔ)零配件行業(yè)。“提升大型鑄鍛件、基礎(chǔ)部件、加工輔具、特種原材料等配套產(chǎn)品的技術(shù)水平,夯實產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)�！被�礎(chǔ)零部件是我國裝備制造業(yè)最為薄弱的環(huán)節(jié)之一,如風電軸承、齒輪箱,工程機械行業(yè)所需要的關(guān)鍵零部件:柴油發(fā)動機、橋箱、液壓系統(tǒng)、電子系統(tǒng)等均需要大量進口。基礎(chǔ)零部件成為了制約我國裝備制造業(yè)發(fā)展的一個瓶頸,因此基礎(chǔ)零部件在此次的振興規(guī)劃中被重點提及。

　　此項政策對于零部件生產(chǎn)企業(yè)是一個利好,特別是處于進口/外資替代進程中的零部件企業(yè),如方圓支承、東力傳動等等。此外,我們認為對于嚴重依賴于進口零部件的工程機械企業(yè),如三一重工、

　　中聯(lián)重科、徐工科技也是一個好消息。我們認為后續(xù)可能會出臺專項資金,支持基礎(chǔ)部件行業(yè)的技術(shù)研發(fā)、技術(shù)改造、產(chǎn)品升級。也可能對某些關(guān)鍵零部件企業(yè)（類似數(shù)控機床和大型鑄鍛件）實現(xiàn)一定比例的增值稅先征后返政策。建議密切關(guān)注后續(xù)基礎(chǔ)零部件行業(yè)的具體扶持政策。

    三是支持裝備制造骨干企業(yè)進行聯(lián)合重組，發(fā)展綜合性大型企業(yè)集團。

　　骨干企業(yè)的聯(lián)合重組是政策所一貫支持的，此項政策并無新意，可以適當關(guān)注秦川發(fā)展，天地科技，軸研科技等具有資產(chǎn)注入或重組預期的公司。

　　四是稅收、資金支持

　　“充分利用增值稅轉(zhuǎn)型政策;在新增中央投資中安排產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造專項;

　　建立使用國產(chǎn)首臺(套)裝備風險補償機制�！�

　　前期出臺了企業(yè)可抵扣采購設(shè)備所繳納增值稅的政策，對于機床等加工設(shè)備的需求具有明顯的拉動作用。我國對大型鑄鍛件實行增值稅先征后返35%的政策,對數(shù)控機床實行增值稅先征后返50%的政策，雖然這兩項政策已經(jīng)在08 年底到期，但我們認為這兩條增值稅返還的政策有望在今后得以延續(xù)。

　　某些重大型的首臺套設(shè)備項目可能會獲得資金補貼或者稅收方面的優(yōu)惠。華銳鑄鋼已經(jīng)獲得風電重大裝備國產(chǎn)化擴大內(nèi)需基建支出預算指標補貼6000 萬元;2009 年中央安排農(nóng)機具購置補貼資金100 億元，比2008 年增加60 億元。華東數(shù)控將與德國希斯莊明公司合作制造三臺造價高達1.78 億元的先進機床，我們認為此類項目有望在未來得到國家補貼。

　　這些稅收優(yōu)惠和資金扶持已經(jīng)并將持續(xù)對裝備制造業(yè)構(gòu)成實質(zhì)性的利好。

　　裝備制造業(yè)具有資金、勞動力、技術(shù)三重密集的特點，也是我國未來的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。

　　其也是為國民經(jīng)濟各行業(yè)提供技術(shù)裝備的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，國家必然會對行業(yè)進行大力扶持，政策的大力扶持將給予行業(yè)特殊的優(yōu)勢。

　　涉及個股：

　　煤礦與金屬礦采掘：天地科技和太原重工;

　　天然氣管道輸送和液化儲運：中集集團;

　　高速鐵路、城市軌道交通：中國南車、上海電氣;

　　鋼鐵：太原重工、東力傳動;

　　紡織：上工申貝、經(jīng)緯紡機、sst 中紡、st 二紡機(紡織工業(yè)振興計劃中也提及提高紡織裝備自主化率)

　　大型鑄鍛件：華銳鑄鋼;

　　基礎(chǔ)部件:天馬股份，方圓支承，東力傳動，軸研科技，中核科技，力源液壓以及三一重工、中聯(lián)重科、徐工科技等工程機械企業(yè);

　　骨干企業(yè)聯(lián)合重組：秦川發(fā)展，天地科技，軸研科技，鼎盛天工

　　充分利用增值稅轉(zhuǎn)型政策：昆明機床，秦川發(fā)展等機床企業(yè);

　　產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造專項資金，首臺(套)裝備風險補償：華東數(shù)控;
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