近期，長(zhǎng)江電力公告計(jì)劃將三峽全部發(fā)電相關(guān)資產(chǎn)注入上市公司。本次交易完成后，長(zhǎng)江電力可控裝機(jī)容量將達(dá)2107.7萬千瓦，約為收購前的2.52倍。

    東北證券研究認(rèn)為，本次資產(chǎn)重組方案基本上符合市場(chǎng)預(yù)期。長(zhǎng)江電力控股股東三峽總公司此次先行將三峽電站地上剩余的18臺(tái)機(jī)組注入上市公司，而未將現(xiàn)在正在進(jìn)行建設(shè)的右岸地下6臺(tái)機(jī)組同時(shí)注入。這可能考慮到將在建工程注入，短期不能給上市公司帶來業(yè)績(jī)，增發(fā)會(huì)攤薄每股收益，原有股東可能存在反對(duì)意見。

    此次交易完成，長(zhǎng)江電力將擁有三峽工程及葛洲壩電站的發(fā)電資產(chǎn)，有利于長(zhǎng)江電力形成梯級(jí)水力樞紐統(tǒng)一聯(lián)合調(diào)度能力，使得水力資源得到充分利用，保證各電站效益得到最大發(fā)揮。

    渤海證券認(rèn)為，三峽工程發(fā)電資產(chǎn)的整體注入，解決了目前三峽資產(chǎn)分置問題，規(guī)避了長(zhǎng)江電力與控股股東三峽總公司同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)使得三峽總公司和長(zhǎng)江電力的職責(zé)及定位更加清晰，為三峽總公司做好三峽水力樞紐工程管理工作及加快金沙江下游梯級(jí)電站建設(shè)項(xiàng)目開發(fā)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    渤海證券稱，綜合絕對(duì)估值和相對(duì)估值分析，長(zhǎng)江電力2009年合理的價(jià)值區(qū)間應(yīng)該為10.37元至16.36元/股，當(dāng)前處于合理價(jià)值區(qū)間的中值水平。

    公司預(yù)計(jì)在2009年6月30日前完成目標(biāo)資產(chǎn)交割的前提下，2009年歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)能達(dá)到63億左右，每股收益達(dá)到0.575元，相對(duì)2008年有較大幅度提升。

    有消息稱，國(guó)家發(fā)改委正在牽頭擬定深化電價(jià)改革的方案，并于下月將落實(shí)電價(jià)改革計(jì)劃，屆時(shí)電價(jià)或?qū)⑸蠞q。國(guó)海證券指出，目前我國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也都表明，現(xiàn)在正是調(diào)整電價(jià)的最佳時(shí)機(jī)。只要把握好調(diào)整的節(jié)奏和力度，就可以達(dá)到改善電企多年來面臨的“市場(chǎng)煤、計(jì)劃電”的問題，同時(shí)也可將負(fù)面影響降到最低。